Alegerile intermediare din SUA ar putea remodela perspectivele de investiții pentru centrele de date, sectorul medical și cel al apărării. O guvernare divizată, în care nicio forță politică nu deține majoritatea absolută, ar putea limita adoptarea unor legi importante, însă restricțiile la nivel de stat și negocierile privind cheltuielile federale ar putea afecta în continuare costurile companiilor, planurile de investiții și evaluările acestora. Joia trecută, după ce „Valul Albastru (Blue Wave)” a devenit realitate, acțiunile americane au înregistrat scăderi masive de prețuri. , urmate de o evoluție laterală vineri și de o revenire tehnică luni, care a readus prețurile principalilor indici americani la nivelurile de dinaintea alegerilor.
Centrele de date și inteligența artificială (AI) se află în centrul dezbaterii. Opoziția politică față de dezvoltarea centrelor de date crește în toată America, alegătorii respingându-le în 40 din 41 de referendumuri. Statul Texas, care reprezintă aproximativ 25% din proiectele de dezvoltare din SUA, se confruntă cu o propunere de moratoriu asupra noilor proiecte. Noii guvernatori din Georgia și Ohio ar putea introduce impozite mai mari și norme de construcție mai stricte. La nivel federal, democrații ar putea încerca să elimine deducerile imediate ale costurilor de investiție, ceea ce ar face proiectele mai costisitoare. Deși evoluția acțiunilor legate de centrele de date a reflectat unele îngrijorări încă din iulie, este posibil ca riscurile politice să nu fie nici acum pe deplin luate în calcul în prețuri.
Chiar și în acest domeniu al centrelor de date, trebuie făcută o distincție între companiile având capacitate existentă și cele dependente de construcții noi. Restricțiile ar putea crește valoarea instalațiilor operaționale, ceea ce ar putea avantaja hiperscalerii consacrați, precum Microsoft, Amazon și Alphabet. Dezvoltatorii, printre care IREN, Applied Digital și Hut 8, s-ar putea confrunta cu costuri mai mari și întârzieri. Nvidia, AMD, Vertiv și Eaton ar putea, de asemenea, să înregistreze o încetinire a cererii dacă activitatea de construcție se va reduce.
În acest scenariu, însă, nici operatorii existenți nu ar fi imuni: impozitele mai mari și costurile de exploatare ar putea afecta întregul sector. Prin urmare, pentru investitori, întrebarea care se pune nu este doar dacă cheltuielile pentru AI vor genera randamente suficiente, ci și dacă barierele politice ar putea limita creșterea infrastructurii, în ciuda cererii puternice.
Săptămâna trecută, joi, aceste incertitudini s-au tradus printr-o scădere accelerată pe bursele din SUA: aproximativ șapte acțiuni au scăzut pentru fiecare acțiune care a crescut. A fost cea mai slabă performanță înregistrată din octombrie 2025. Investitorii au intensificat, de asemenea, cererea de instrumente de protecție împotriva unor pierderi suplimentare. Vineri, am asistat la incertitudine, prețul evoluând practic lateral, pentru a vedea luni o revenire, deși de natură tehnică, care a readus prețurile principalilor indici americani la valorile de dinaintea alegerilor.
Între timp, recenta anchetă a consiliului de administrație al Nvidia privind o presupusă relație extraconjugală între CEO-ul companiei, Jensen Huang, și o femeie de afaceri chineză suspectată că ar fi spioană pentru Beijing adaugă și mai multă incertitudine pe fondul îngrijorărilor legate de randamentul investițiilor în AI. Cu toate acestea, informațiile furnizate nu oferă motive suficiente pentru a modifica previziunile pe termen scurt privind veniturile, marjele sau lansările de produse ale gigantului american din domeniul cipurilor. Consiliul de administrație îl susține pe Jensen Huang și nu vede niciun motiv să creadă că securitatea națională sau secretele companiei au fost compromise. Pentru investitori, principalele riscuri sunt dependența companiei Nvidia de fondatorul său, în absența unui succesor clar desemnat, precum și o eventuală anchetă guvernamentală privind legăturile sale cu China și respectarea normelor de export. Contribuția limitată a pieței chineze la veniturile din centrele de date reduce expunerea imediată a profiturilor, deși o anchetă prelungită ar putea distrage atenția conducerii și complica luarea deciziilor. În timp ce luni majoritatea companiilor din domeniul AI au înregistrat o revenire, prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu aproximativ 4% din cauza acestor noi incertitudini.
Alegerile intermediare din SUA ar putea aduce, de asemenea, schimbări în domeniul sănătății, al apărării și al politicii fiscale. În domeniul sănătății, eforturile democraților de a proteja programul Medicaid și de a restabili subvențiile pentru asigurări medicale private ar putea sprijini spitalele prin extinderea acoperirii asigurărilor. În același timp, presiunea reînnoită asupra prețurilor medicamentelor și regulile mai stricte privind programul federal Medicare Advantage ar putea afecta companiile farmaceutice și asigurătorii, chiar dacă legislația rămâne în impas. Companiile din domeniul apărării se confruntă cu riscul ca majorările anticipate ale cheltuielilor să se producă mai lent decât se aștepta, în special în cazul în care evaluările depind de contracte noi, mai degrabă decât de programe deja stabilite.
Așteptările privind costuri mai mari, restricții mai stricte sau cheltuieli amânate pot influența deciziile de investiții și prețurile acțiunilor cu mult înainte de luarea oricărei decizii politice finale. Conform celui mai recent sondaj „Retail Investor Beat” realizat de eToro, 61% dintre investitorii români și-au modificat investițiile sau intenționează să o facă din cauza alegerilor, iar 35% au făcut acest lucru înainte de anunțarea rezultatelor alegerilor americane.
***
Articol primit la redactie de la etoro
etoro este platforma unde poți tranzacționa, investi și cheltui. Fondată în 2007 cu viziunea unei lumi în care oricine poate tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent, am construit o platformă reglementată, listată pe Nasdaq, utilizată de milioane de oameni din 75 de țări. Credem că există putere în schimbul de cunoștințe. Prin combinarea inteligenței colective a comunității noastre cu instrumente bazate pe AI, am creat o comunitate de investiții colaborativă, concepută pentru a te ajuta să îți dezvolți cunoștințele și averea. Pe eToro, poți deține o gamă largă de active tradiționale și inovatoare și poți alege modul în care investești: tranzacționezi direct, investești într-un portofoliu, copiezi alți investitori sau investești cu ajutorul unui agent AI. Poți vizita centrul nostru media aici pentru cele mai recente știri.
